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你可以说他的性格中有“好斗”的一面,但从另一个角度来看,他非常热情,喜欢竞争。

红点中国袁文达:所谓资本寒冬 恰恰是早期投资最佳时机

袁文达口述

组织同样的乌丹

10月15日,红点创投宣布成立首只中国基金,并完成了1.8亿美元的初始融资。到目前为止,红点投资公司已经在全球范围内管理了40亿美元的总资产。

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红点中国管理合伙人袁文达向企业家I黑玛透露,基金一期将主要投资于tmt前期项目、企业it服务、高科技等领域。

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自2005年以来,红点风险投资中国团队在中国投资了近40个项目,是奇虎360、艺兮科技、多联盟广告、apus、趣味游戏、二手系统、人人汽车等的早期投资者。

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其中,成功的ipo项目包括奇虎360、乐道和聚光科技(300203,收购)等。此外,西城传媒、孟铎和二手技术都实现了盈利性并购。

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至于成立中国基金,袁文达表示,这是为了在中国做出更好的决策和投资。"现在可能是投资早期国内项目的最佳时机."

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袁文达在培育中国市场11年后表示,创建红点中国的过程相当于一次创业之旅。在经历了中国创新浪潮的起伏之后,他有什么观察和想法?

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毕业于麻省理工学院,在英特尔工作,并在硅谷创立了一家科技型企业。袁文达对技术创新引发的新一轮商业环境变化有何看法?

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如果设立中国基金的目的是让红点中国的投资服务更具优势,那么他在未来十年想“赌”什么?请看我黑马对红点中国管理合伙人袁文达的专访。

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从中国复制的时代将会到来

2005年,红点风险投资刚刚进入中国市场,这里的风险投资刚刚起步。那时,我们可以被视为红点风险投资在中国的“桥头堡”。当时,国内大多数创业项目都采用了“复制到中国”的模式。

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在过去的十年里,我们投资了许多高质量的项目,如奇虎360、乐道、孟铎、apus、人人网等。这些成就逐渐使我们的中国品牌产生了影响力。

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红点中国的表现在很大程度上支持了红点的全球表现。与此同时,全球美元基金在中国的份额远远不能支持我们现在面临的项目。

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与此同时,中国的风险投资环境发生了重要变化。

我把这十年的创新和发展分为三个阶段:第一阶段,一般来说,2008年之前,大部分项目都采用c2c模式,即国内创业团队照搬海外成熟模式做本地化工作,从门户、搜索到电子商务。

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在第二阶段,从2008年到2013年,中国本土企业逐渐变得更加强大,甚至在许多情况下击败了海外品牌。易趣的退出和雅虎的出售就是很好的例子,在许多子行业,中国本土公司已经领先。

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基于此,我也相信中国是除美国之外唯一一个在互联网上拥有独立的it生态系统的国家——当然,这主要是由于中国有大量的消费者。

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第三部分,从2014年至今,中国许多创新型企业开始关注海外市场,如猎豹和apus。

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在接下来的几年里,我认为会有更多的中国公司出国,这两年将是一个分水岭。中国将有一个独特的商业模式,它将被复制到其他国家。

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企业家对资金的选择也开始发生变化,他们逐渐倾向于与本地基金或国内基金合作。这一变化也是我们设立中国基金的外部驱动力。

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我们在中国投资了大约40个项目,其中最好的项目是在金融危机后开始的,比如2009年初的二手市场和2010年的多联盟移动广告。

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我们认为现在可能是投资中国早期项目的最佳时机,因为2015年有点像金融危机,而金融危机只是市场的一个调整期。

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自去年5月以来,我们已经投资了近10个项目,未来的节奏也计划为每年6至10个项目。

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根据一些第三方的统计,红点中国的投资是亚洲风险投资和私募股权公司中回报率最高的前10%基金。

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因此,我们得到了许多高质量的LPs的支持。例如,我们刚刚筹集的美元基金很荣幸得到美国一些优秀大学、著名慈善基金和大型全球母公司基金的支持。

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为什么投资技术?

投资大致可以分为两种类型,一种是技术驱动型,另一种是资本驱动型。我们的投资理念更注重技术,我们不喜欢用钱去赌机会或商业模式。

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例如,当谈到移动互联网和o2o时,我们将更加关注前者,因为o2o通常是为了执行和资本而竞争,而不是技术。

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此外,基于团队的it背景,我们更倾向于垂直于我们擅长的tmt细分市场,不会专注于我们不擅长的行业。专注于技术驱动的项目和tmt领域——这是我们两个主要的投资特点。

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红点中国已经基本掌握了移动互联网崛起的一些细分领域。例如,我们在广告领域投资了许多联盟,后来它成为cmnet最大的广告平台。

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在手机游戏分销领域,我们已经乐在其中,它也已经成为中国最大的手机游戏分销平台。

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在移动互联网安全领域,我们投资了奇虎360,这是移动互联网领域最大的平台。

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奇虎360是红点中国的经典投资案例。当我们投360票时,老周(我的黑马注:周弘毅)并没有在安全领域工作。他想做的是基于搜索的内容聚合服务,使用大数据进行内容聚合。这在2005年是一个非常先进的概念。

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在此之前,我们已经在美国投资了几个最早的搜索引擎,所以我们对此事非常敏感。基于对老周本人的认可和他的想法,我们进行了投资。

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但由于太超前,360在投资后一年内关闭了这家公司。2008年,他在反病毒市场上看到了大量用户的需求,发现了免费反病毒的潜力,并立即以极高的执行力冲进了安全领域。

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占领桌面后,360很容易像浏览器一样做新业务,因为它已经有了一个庞大的用户群。因此,通过360的成功,你可以发现他们对用户需求和市场判断高度敏感,并抓住机会。

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我们对科技的投资也是一个经典案例。这是我自己满意的项目,但当时很多人无法理解。普遍的反应是你已经有了优酷和土豆。为什么你的手机需要一个视频平台?

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我们认为,当移动设备发展到一定阶段,他们肯定需要一个全新的视频平台,所以我们是第一个投资技术并成为他们的创始投资者。

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该公司于2011年8月26日注册,我们于9月11日签署了投资框架协议。当时韩坤来找我们时,团队里除了他和首席技术官没有其他人,一切从头开始。你为什么投他们的票?

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我认为有两点:第一,韩坤已经完成了酷6,在视频领域有足够的经验;第二,移动互联网和4g的快速发展带来了新的可能性,非常适合碎片化时间的消耗。

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在过去的五年里,我们确实看到了移动视频行业的腾飞。虽然这个过程有点长,但一旦爆发,它的增长是可观的。2012年至2015年是韩坤的成长期。经过三年的酝酿,科学技术迅速爆发。

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(iDark Horse:值得一提的是,2016年11月21日,Technology宣布完成了5亿美元的电子轮融资,这是目前国内移动视频行业单轮融资金额最高的一次。(

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如果每五到十年就有一个新的公司浪潮,下一个浪潮应该关注什么?我们觉得仍然需要一种新技术来促进创新。

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所以现在我们正在观察大数据、人工智能、增强现实、虚拟现实等等。我们在美国投资了相对好的项目。

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袁文达(照片由受访者提供)

不要把投资者当成自动取款机

我们对创业团队的总体要求非常高。我们首选的企业家需要具备出色的产品能力和企业管理经验,并拥有一个至少由三到四人组成的能力互补的团队。

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例如,老周就是一个优秀的企业家。如前所述,他有很高的执行力和战斗力,并热衷于把握市场需求。

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你可以说他的性格中有“好斗”的一面,但从另一个角度来看,他非常热情,喜欢竞争。

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此外,风趣的陈向宇是一个非常坚强、有韧性的人,善于在夹缝中生存。很少有公司能同时与腾讯、百度、360和阿里合作,而他已经这样做了,并与这些巨头保持着非常密切的合作。

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韩坤也非常有韧性和“韧性”,这是这个时代的企业家需要具备的素质。

因为初创企业在开始时肯定很弱,所以很难在悲惨的创业环境中生存,也很难拓展业务,可能成为巨头的目标。

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如何与巨人打交道,与他们合作,实现双赢,是一个考验企业家能力和心理素质的心理过程。

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今天在中国创业必须考虑的一件事是,几个月或几年后,巨头们将与你竞争,做同样的事情。你会怎么做?然后你需要知道蝙蝠会怎么想,它会怎么玩和执行。

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就投资而言,一方面我们要看技术的领先程度,另一方面,我们也要看技术的壁垒,以及是否容易建立自己的核心竞争力。

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此外,我们还强调创业团队的背景。一般来说,我们投资的企业家必须有至少5年英美烟草或类似平台的管理经验。

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风险投资的本质是提供良好的服务。有一种投资者在投资后什么都不在乎,企业家也用这种投资者作为自动取款机来取钱;在另一种情况下,投资者掌控太多,迫不及待地想自己动手。

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我认为他们两个都走极端了。你插队了,这意味着你当时选错了人。

软件即服务领域非常适合归国人员

在新基金中,我们可能将三分之一的资金投资于it服务领域及其衍生领域,如智能学习、深度学习、机器人(300024,买入)等。

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在企业it服务领域,中国至少落后美国五年。20年前,美国的企业it服务形成了一个巨大的市场,像甲骨文和甲骨文这样的巨头出现了。

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然而,在过去十年中,由于云计算和大数据等新技术的兴起,企业it服务市场也发生了根本性的变化,出现了“软件即服务”的saas模式,该模式后来成为主流商业模式。

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中国落后于美国的原因之一是传统的企业it服务只不过是销售设备和软件。在美国,只有一个光盘软件的服务费超过10万到20万,这是中国用户所不能接受的。

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然而,随着saas的出现,中国用户开始逐渐接受这种模式,因为它实际上是一种为用户节省而无需购买专业设备和软件的方式。

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此后,中国涌现出一大批优秀的企业it服务公司。在过去的几年里,我们一直关注这个领域,并投资了云杉网络、绿藤、麒麟大数据等项目。

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我认为saas非常适合海归。与受消费者使用习惯限制的消费者互联网或其他to-c服务不同,企业的it服务领域并未受到it的很大影响。先入为主的美国模式在中国很容易被接受,不会有“水土不服”。

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如果一个归国企业家在一家领先的美国公司有实践经验,他良好的技术背景会对他有所帮助。

来源:罗盘报中文网

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