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糯米的“靴子”和百度的外卖套餐合并成美国集团的评论还没有着落。从节奏上看，这一传闻早在8月初就出现过一次，当时王兴提出了“o2o已经进入下半年”的概念。从王星的陈述和行业背后的逻辑来看，“下半年”可以被视为此次股权变动的背景，尽管两者之间没有直接联系。
外卖和o2o(这里主要指店内业务)是两种不同的业务模式。首先，取出模式比o2o模式更清晰。用户下订单，商家接订单，流量完全由外卖平台引入；然而，对于商家来说，很难判断今天中午来吃饭的顾客有多少是从网上转移的，有多少属于线下自有流。
其次，外卖模式属于在线电子商务，平台分流给商家带来了业务量。就像淘宝一样，商家通过购买流量(广告)来提升交易量几倍甚至十倍，而空的规模扩张上限非常大，只要确保线下分销能力与之匹配。然而，餐馆的到来是不同的。由于物理空房间的限制，简单地延长营业时间和增加周转率不会无限期地增加营业额。此外，延长座位时间只会降低客户体验。换句话说，这个平台从网上向餐馆介绍更多的乘客，一旦超过临界点，餐馆就无法连接。
因此，有必要将取出物从o2o中分离出来，这里主要讨论o2o。在谣言出现之前，外卖行业主要是饥饿，美团评论和百度外卖。在此之前，有口碑外卖，但由于阿里加入蚂蚁金融有限公司变得饥饿，口碑把外卖业务委托给饥饿的人，只保留了一个流动入口。O2o主要由美团点评、口碑和糯米组成。
尽管阿里巴巴曾投资美团，但两者并不一致。口碑兴起后，美团在国内被视为最大的竞争对手。阿里最近折价出售美团股份，这可以被视为正式的分手。蔡崇信认为投资美团是一种金融投资。现在是时候兑现承诺，把钱花在他儿子的口碑上了。因此，假设美团点评收购百度o2o业务成为现实，这家拥有强大腾讯背景的公司与阿里巴巴之间的竞争将集中在店内吃喝玩乐，而非外卖。
下半年的b方业务
王兴提出“下半年”的概念，恰逢美团报合并后的初步整合。从外部来看，新公司保留了美团的原有标志，它仍在沿着集团收购的核心业务下沉。细心的人很容易发现，前点评创始人张涛近年来最成功的创新之一“Flash Hui”，在新公司的战略中很少被提及，但在用户端仍在正常使用，整体评价良好。
从上周末发布的新版v9中不难看出美团评论中的分工。这款新的点评应用专注于优质生活(Aiji、净值、信息)，突出社交和内容运营，更突出的是婚姻和美容等高价低频业务，这在内部被归类为综合商店业务。
王星面临的压力是确保新公司的ipo将在大约两年内完成，估值不低于200亿美元。今年年初，腾讯率先投资33亿美元融资，美团点评的估值达到180亿美元。这一次，如果糯米被纳入，它将在团购市场中处于绝对领先地位，商家方面的定价优势(佣金)将进一步提高，因此不会有估值压力。然而，ipo前的一个问题是，很难看到持续烧钱支持的团购模式的盈利前景，王兴需要在该模式中寻找更多空的故事。
因此，王兴提出了“后半部”的概念。他想表达的核心意思是，交通分红的时代已经结束，单纯依靠补贴来扩大规模的粗放型模式已经进入精细化运作阶段。分流只是主要形式，互联网与产业的结合太浅。美团云(Meituan Cloud)、大数据营销、与餐饮erp公司的合作以及成为一个开放的餐饮平台等新举措都指向一个方向。美团点评将更多关注B面，即如何给商家带来溢价。仅仅因为补贴，终端用户的粘性就无法保持。
这恰好是口口相传的方向。由于起步较晚，声誉较弱，也无意走烧钱补贴的老路来抢美团的团购份额。口碑的突破点是以支付宝这一高频应用为入口，将使用支付宝支付的线下客户转化为商家的在线会员，然后通过大数据分析和一系列商家后台管理工具提高商家对会员的操作和管理效率。在文章的开头，由于餐馆的线下业务有一个“上限”，当网上分流不再增加餐馆的营业额时，我们应该尽力帮助餐馆节省运营费用。这是一个逻辑，可以通过将节省下来的资金分成平台的一部分来理顺。
例如，如果用户两次去同一个商店吃饭，通过支付宝付款，商家后台可以将用户定位为回头客，老板可以为新客户和回头客设置不同的折扣标准，例如，新客户的折扣很大，回头客的折扣很小，或者灵活地给周围冷饮店提供全额折扣券或折扣券，以降低回头客的营销成本。海底捞投资之前的口碑是在商家方面进行更深入的探索，提高运营效率，让商家更贴近消费者。
口碑是一个开放的平台，美团点评也是一个开放的平台，旨在更好地为B方商家服务。事实上，早在美团和滇平合并之前，滇平已经投资了多家餐饮erp公司，成为王星整合业务时关注的外部资源。如果百度的资源合并成功，百度今年推广的搜索能力、地图资源和金融服务将为美团点评的B端商家带来不同的玩法，例如，利用百度金融为商家提供供应链融资。
这些都是更精致的玩法，与行业结合得更深。这是一场街头战斗，不同于上半场的轰炸风格。下半年，融资能力仍是重要武器，但简单补贴将明显下降。整合和利用其背后各种派系资源的能力将决定餐馆到商店的商业模式。
