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近日，在怡然投资集团(以下简称“怡然”)举办的投资峰会上，零点二宝研究中心发布了《股权投资新生态——私募股权投资行业研究报告》。报告显示，线下产业凭借自身在属性流方面的优势，拥有巨大的投资机会。以“房地产+”和泛社区服务为核心的“房地产+pe”生态模式将是继“互联网+”投资模式之后最具潜力的股权投资生态。
中国股票投资市场已经进入“大资本时代”
据报道，国内有1万多家股权投资机构，管理的资本总额超过7万亿元。随着市场活动的增加，机构间的竞争加剧。从市场规模看，2016年前三季度股权投资市场募集资金总额为8296.91亿元，新增资金规模同比增长29.5%；新增资金1266笔，新增资金数量同比下降49.5%。此外，2016年前三季度股权投资市场总投资为5562.65亿元，投资规模同比增长30.6%。
从风险投资的主体来看，本土企业的风险投资已经成为中坚力量。随着大公司尤其是上市公司实力的增强，面对独立风险投资机构成功退出高利润的诱惑，许多大公司开始涉足风险投资领域，国内公司的风险投资活动开始从间接投资转向直接投资。种种迹象表明，中国股票投资市场已经正式进入“大资本时代”。
关注纵向子行业是股权投资的方向
报告指出，由于天使基金和前期基金的过剩，前期投资占据了大部分股权投资市场，基金之间缺乏差异性，因此对项目的追求越来越“疯狂”，超高的估值溢价成为常态。随着国内经济结构的升级和第三产业的快速发展，产业发展与股权投资将深度融合，构建“产业+资本”的投资生态将是必然趋势。
Zero2IPO研究中心咨询高级总监张澜指出，在“双创新”、“消费升级”和“共享经济”等概念的影响下，新兴领域的创业机构越来越多，融资需求也越来越大，仍有广阔的投资空空间，专注于“消费升级”、“金融创新”和“医疗健康”的Vc/pe基金对互联网、it、金融、生物医药和高端制造业(Aiji、净值、信息)等新兴产业的热情有助于经济增长方式的转变和产业结构的升级
根据市场经验，专注于一两个行业、做不同事情的基金不仅可以获得显著的、可持续的投资回报，还可以帮助团队积累核心竞争力和专业经验。聚焦垂直细分产业将成为pe/vc投资在未来激烈竞争中的重要战略。
怡然推出“房地产+pe”投资基金
近年来，借助互联网空平台和以流量红利为入口的互联网生态，英美烟草等互联网巨头通过股权投资和依靠核心产品的粘性向行业的上下游延伸，形成了自己的网络生态布局。
另一方面，投资机构因其在线下产业流动进入方面的明显优势而拥有巨大的投资生态机会。随着线上线下资源的日益紧密结合，通过线上线下资源的联动和循环，形成业务闭环，是未来股权投资机构生态发展的有利契机。
值得注意的是，经过孵化、投资和并购，在“房地产+体育”、“房地产+医疗”、“房地产+社区金融”、“房地产+文化旅游”等方向实施了一批项目后，怡然正式推出了中国第一只“房地产+体育”投资基金，并建立了“房地产+投资生态联盟”。
报告显示，在怡然生态系统中，怡然通过“产业+资本”的方式整合资源，从而激活产业间的协同作用。“战略+金融”的投资原则可以为被投资企业提供丰富的战略资源和合作机会，不仅可以提高被投资企业的核心竞争力，还可以有效提升其盈利能力和价值。此外，基于房地产行业广泛的“房地产+产业”资源，将更容易获得上下游企业的需求信息和一系列高质量的投资机会。
张澜认为，随着居民社区场景属性的不断增强，传统的物业和商业模式已经逐渐难以满足社区用户对服务及时性和用户体验的高标准要求。新模式、新消费和新服务的出现将显著解决社区用户复杂而紧迫的需求，并有效地激发社区服务的巨大市场。怡然以“房地产+”和泛社区服务为核心策略构建的“房地产+pe”生态模式，将是继“互联网+投资”模式之后最具潜力的股权投资新生态。
