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学会识别这十个坑，这样你就可以防止自己掉进投资者的坑里。
这篇文章是作者简·法邦对《我是黑马》的贡献。
首先，投资者撕毁了投资意向书，但企业家无法撕破脸皮
投资意向书，如投资意向文件，如条款单或ts，在风险投资界逐渐普及。在很短的历史中，交易双方主要依靠君子协议，如握手协议或口头协议。然而，商业世界的迅速发展使信任变得越来越困难，交易各方越来越依赖于随着技术的发展而出现的合同，如书面合同或更为等同的方法(如传真、邮件和电子合同)。
如果你拿到了投资意向书，就意味着投资者同意牵手。但是不要太开心。企业家需要意识到投资意向书通常只是有意的君子协定。标准化的投资意向文件通常明确规定这些文件不具有法律约束力。除了几个具有法律效力的条款(如保密、除外和争议解决条款等))，其他商业条款包括估价和投资金额都是没有法律约束力的君子协定。
意向书的逻辑往往在于投资者对公司了解不够，他们需要通过尽职调查和其他约定条件，然后才能签署最终的有约束力的投资协议。然而，投资意向书在职业投资圈具有道德约束力。如果没有意外，专业投资者通常会根据投资意向协议完成投资，最终的法律文件大多是在此意向协议的基础上确定的。因此，其重要性不言而喻，创始人在签署投资意向协议前，应了解协议的核心内容、主流市场惯例和风险。
签署投资意向书后，投资者不给出正当理由就继续完成投资是不道德的行为。恰当的理由包括尽职调查发现了公司未披露的重大问题或风险，但当然不能包括以下声明:投资者没有钱。
对于企业家来说，纠缠投资者最终决定不投票的理由是否合理没有什么意义。重要的是，他们是否事先制定了计划和安排，以防止投资者最终不投资，而不管其他人不投票的理由是否合理。如果融资时间确实紧迫，可能有必要考虑是否同意给予投资者专属权利；或者一个月的独占期是可以的，但是六个月的独占期的公司可能会非常被动；如果独占期太长，你能灵活考虑吗:投资者可以同时或稍后通过可转换债券(Aiji、净值、信息)或其他方式签署投资意向吗？
其次，投资者账户中资金的缺乏让企业家非常尴尬
基金经理(gp)和企业家一样，也需要融资来从基金投资者(lp)那里筹集资金，为了筹集资金，他们可能还需要向lp这样的企业家展示预期的投资组合，这有点像企业家参与路演。除了展示gp过去的业绩和团队，他们可能还需要游说投资者(lp)了解项目(投资组合)的前景或潜在价值。如果gp在lp的资本承诺后开始寻找项目，在其存在期间(通常为6-10年)可能会面临时间压力，因此不排除gp将在积累预期投资项目的同时开展自己的筹资活动。如果筹资未能达到目标或未能筹集到资金，gp自然会面临放弃项目的压力。
事实上，从作者有限的经验来看，企业家面临着更多类似于小型基金和个人(天使)投资者筹资能力弱的遭遇。因此，除了看投资者的名片和口头话语外，企业家还需要做好自己的功课，了解潜在投资者的实力、背景、声誉以及过去的投资经验和业绩，即反向尽职调查。
此外，如果给投资者一个专用期，创始人应坚持要求投资者在专用期内完成最终投资文件的签署，并按照约定及时完成最终交付。如果投资者要求延长排除期来完成项目，他们可以大胆地提出补救措施，比如先投入一些资金来解决公司的财务压力，因为所有投资者都能理解创业公司的财务压力。否则，创始人需要停止等待，尽快考虑替代融资方案。
融资交易直到资金到达和交付完成才真正完成。因此，创业公司不应急于发布成功融资的消息，也不应放松警惕，等待投资资金到位。要注意及时跟踪和关注投资者的状况和状况。即使已经签署了ts甚至正式的投资协议，投资者也可以利用尽职调查中发现的问题作为退出投资的借口。因此，对公司来说最重要的是在签署正式文件后尽快拿到钱。
第三，投资意向没有签署，调整将开始。如果投资意向没有签署，秘密可能会被泄露？
在达到投资意向之前开始尽职调查可能更容易发生在不利的融资环境下，显示出一些投资者的实力和企业家的无知。
除了需要区分和理解上述投资者之外，在融资过程中，企业家披露项目信息的原则应该是分享饼干，而不是分享制作饼干的秘方。向投资者介绍产品和市场潜力就像向消费者或用户介绍产品和市场一样。当被问及秘方时，企业家应该更加谨慎，尽可能避免透露有价值的技术信息。即使为了充分展示而有必要披露，创始人也可以控制披露的速度，并在早期阶段尽可能大胆地披露。随着协商的深入，披露的深度和范围将视情况而定。
另一件非常令人担忧的事情是项目信息的传播。每个人都可以注意到各种各样的英国石油公司在世界各地的各种网络和社区中飞行，其中一些是厚厚的，有些甚至包括公司的财务数据。当企业家通过电子和网络手段分享公司信息时，他们必须意识到今天信息传播的泛滥程度。向前只需要拇指、食指或中指几秒钟。在发送之初，有必要假设bp的信息可以公开，包括公司的竞争对手，并确保内容中没有可以转发的重要机密信息。
投资意向书签署后，公司的详细财务数据和信息只能以纸质或电子形式提供。以前，口头报告、ppt报告和粗体大纲应优先考虑。确实有必要向投资者展示背景信息，尽量不要提供纸质或电子版的详细信息，否则没有投资者的投资，企业家只会面临遗憾的结果。
一些企业家还问，在联系投资者和提供公司信息时，是否可以要求签署保密协议。当然，如果投资者愿意是最好的，但实际上，大多数投资者不会轻易同意签署保密协议。
第四，分期付款到达，导致创业公司裸奔
分期付款投资通常基于信息不对称。为了控制投资风险，投资者希望公司能够在达到约定的条件后完成后续投资，如业绩、用户或产品完成约定的里程碑。这在实践中确实是一个有争议的地方。特别是，对于里程碑事件是否完成、测量标准和完成成本，可能有不同的观点和立场。在实践中，不乏为了满足以后投资所同意的条件而匆忙(收费)表演的做法。
创始人需要注意的是，他们并不真的像媒体公关那样将分期付款投资视为成功融资的总额。如果以后的投资有条件，他们需要冷静地权衡条件不能完成的可能性，做出最好的预期，做最坏的打算，否则他们可能真的面临裸奔的结局。
在分阶段投资的情况下，最初的后续投资是可能的结果，这是最理想的状态。然而，分阶段投资毕竟是投资者控制投资风险的方式。特别是当投资者看到投资项目进展不顺利时，他们自然会考虑保护投资，用显微镜检查后续投资条件是否满足，并不排除在极端情况下停止后续投资，及时止损！
从创立者的角度来看，建议创业公司在融资资金到位后，确保投资者的股权得到工商登记确认，对于已经到位的部分，可以临时登记与已经到位的投资相对应的股权。在实践中，剑法帮的一些用户遇到了投资者(工商注册后)拿了股权却不给钱的情况，创始人面临着没有股权就收不到投资资金的情况，非常被动，难以处理。
第五，我投票支持竞争产品，回来秘密帮助朋友和商人
企业家担心融资过程中的商业秘密保护，这是可以理解的。有关解决方案，请参考上一篇文章的第三部分。这里要强调的是，如果创始人做了投资者的反向尽职调查，你就可以知道投资者是否投资了朋友，也可以知道投资者的投资风格是否喜欢投赛马场的票，即同时投资一个领域的多个有竞争力的公司。
了解你自己和你自己，你自然会有所准备。
6.长期赴约，是投资者的助理款待
每个人都应该知道，通过该基金找到高质量项目的难度接近于企业家融资的难度。因此，投资者每天可能会看到几个甚至十几个项目。如今，投资者不一定要等到项目创始人在中央商务区办公楼顶层会面。投资者不仅需要四处寻找项目，还需要公关品牌，所以投资者的时间更紧张和稀缺。
根据基金的规模，当企业家第一次与投资者会面时，投资者团队可能是投资经理，而不是决策层。如果你得到了投资经理的批准，你也可以安排高层人员的面试。但是如果第一次面试没有得到投资经理的批准，你最好开始期待其他投资者。如果你在几周的会面后仍然没有收到投资者的任何反馈，请暂时将这个家族从潜在投资者名单中划掉。
因此，创始人应该与融资闪电战作斗争，并在预定的时间内致力于融资。在此之后，他们不应该投入太多的精力来处理融资问题，并试图避免长期融资。
一旦创始人拟定了投资者名单，就应该在特定的时间内有计划地进行安排。例如，在一两周内建立初步联系，然后根据联系结果安排面试。这不仅可以提高效率和会议效果，还可以通过会见和比较不同的投资者，更清晰的判断出哪个投资者更适合你。
七、投资者对内在逻辑框架的偏执
我们是否能遇到有共同语言的亲密投资者，不仅需要创业者对投资者有更多的了解，还需要创业者在实践中的运气。
通常，投资者毕竟不是企业家领域的专家，所以投资者很容易用积累经验的逻辑框架来判断新项目。投资者的工作是在伯乐的领域找到一匹黑马，而不是成为投资领域的一匹千里马。
我们的简单评论如下:从投资者那里融资最重要的事情是赚钱。即使融资失败，你至少可以仔细倾听投资者的问题，其中一些可能没有任何深度，但它们确实是基于许多投资经验积累的代表性问题，善于学习的企业家不会遇到真正没有价值的投资者。
八、投资者对企业家的傲慢
相信我，企业家是专业投资者的衣食父母，傲慢无助于投资者找到更多好项目。由于时间的压力，投资者的沟通方式对企业家来说是不可接受的，这并不罕见。很多投资者也感叹，即使在所谓的寒冬环境下，这个市场真的会出现投资者短缺吗？缺钱吗？企业家不需要太担心融资过程中的挫折，所以继续寻找适合你的投资者。
许多案例告诉我们，我们迟早要偿还！投资者后悔错过的案例很多，没有一个投资者会因为自大而成功。
因为他们不想错过优秀的项目或对优秀的企业家怀恨在心，很少有投资者会直接说我们不会投资你。当投资者不确定时，他们通常会采取观望的态度，而不是拒绝。投资者不仅害怕投资错误的项目，更害怕失去绝佳的投资机会。如果一个投资者明确告诉你你不会投票，事实上，企业家应该感到幸运，因为他没有浪费你宝贵的时间和精力。
9.投资者不知道如何假装理解
这里没有评论，请参考上面的第七部分。
十、性格不端正、欺骗、欺骗、酗酒和欺骗股份
如果企业家遇到这样的问题，我们只能对企业家的纯洁性感到遗憾。如果有企业家为了融资而请人吃喝，这不可避免地会让人怀疑ta是否还生活在古代。如果投资者的约会地点不是办公室，那应该是在咖啡店。融资不需要采取销售饮食的常规。专业投资者没有足够的时间陪伴家人。他们怎么能骗吃骗喝呢？因此，你需要确定的是对方是否是专业投资者。
至于财务顾问，我们对企业家有一些建议:如果有人作为投资者建立了联系，但把这种关系变成了财务顾问关系，企业家应该保持高度警惕。真正的fa提供的服务不仅是帮助企业家找到合适的投资者，而且是参与项目融资的全过程，包括前期的bp和后期的谈判。如果只是为了与投资者建立初步联系，企业家需要反思他们是否过于宅。此外，财务顾问的费用通常在融资基金到位后支付，融资顾问协议应明确规定服务内容。在实践中，反复遇到的情况是，最终投资者是通过多层推荐而被认识的。在这种情况下你需要支付融资中介费用吗？这取决于融资顾问合同的具体协议。
最后，如果股权被骗了，我只能说我帮不了你。我们在各种场合下不厌其烦地分享:如果企业家能用钱解决问题，请不要轻易使用公司的股权。
