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2016年12月19日,新三板上市公司1亿家,总市值3.8万亿元,新三板市场正式进入“千人争夺战”时代。
最近,教育企业走向新三板的浪潮从未停止。泰泰教育、高思教育已获准上市,许多教育企业如快乐教育、青年软式培训等已申请在新三板上市。蓝鲸教育表示,截至2016年12月23日,官方网站上被列为教育行业的上市公司数量已突破71家。据不完全统计,整个新三板市场大约有200家企业从事教育业务。
今年,龙门教育在新三板教育企业中超越茅台成为“股王”;今年,在新东方在线的批准下,三家美国上市公司已经分拆业务,回到中国,在新三板上市;今年,上市不到半年的全球推广行业遭到重创,老板拖欠了2000多万元的学费;今年,朗顿教育成为新三板第一个退市的企业...
2016年挥手告别指日可待,《蓝鲸教育》详细报道了今年新三板教育企业的亮点和阴霾。
亮点时刻1:龙门教育已经成为“股王”,并已向更高层次转移
龙门教育于今年8月在新三板正式上市,几个交易日后一度达到每股350元。当时,龙门教育的股价不仅在新三板排名第一,而且超越茅台,成为资本市场的“股王”。近年来,教育行业受到资本市场的欢迎,全能型教育在2015年超越茅台成为沪深股市的股王。
此外,龙门教育最近宣布了一项将资本公积转换为股本的计划,其中10股将转换为200股。该方案实施后,龙门教育的总股本将从617.4万股增加到近1.3亿股。高转学很普遍,但龙门教育为什么这么大?新三板分析师告诉蓝鲸教育,股权分置改革后龙门教育的股本只有560万股,而新三板创新层至少需要2000万股,即使要进入创新层,也需要扩大股本。此外,龙门教育上市以来,股价一度在300元左右。虽然它有“股王”的称号,但它不利于股票的流动性。
亮点时刻2:和君商学院控股a股上市公司
和君业务属于股份转让系统。虽然它不是一个教育行业,但它的业务涉及职业教育,如企业培训。和君商学院在新三板上市后,通过股权质押向银行借入10.5亿元人民币,以13.93亿元人民币收购关晖23.08%的股份,成为其控股股东。此次收购已构成重大资产重组,但和君商学院不是上市a股公司,中国证监会新三板公司资产重组不需要审批,股权转让制度也不需要备案。因此,和君商学院成为首家新的三板企业控股a股上市公司。
根据蓝鲸教育的统计,和君商学院今年开始了疯狂的M&A模式。到目前为止,已经有6个M&A,但仅在11月份就有3个投资M&A。
亮点3:涂画7亿英镑将被关闭,股价将上涨两倍
涂画教育在11月初宣布了7亿元的固定增长。涂画完成了7亿元72元的固定价格上涨,与今年2月第一次完成固定价格上涨时的股价相差24.39元,股价几乎涨了两倍。与涂画完成固定增长相比,据郑光恒生统计,37家教育企业进行了固定增长筹资,筹资总额为28.28亿元。
值得注意的是,在涂画宣布完成固定涨幅后的交易日,其股价为59.99元,固定价格溢价为20%。分析师认为,涂画是新三板为数不多的创新教育公司之一。除了良好的业绩,涂画的收入和净利润已经满足了ipo或借壳的条件,涂画联合创始人于洪泽曾告诉蓝鲸教育,它将作为独立ipo上市。因此,投资者对涂画ipo的预期并未被排除。
截至12月23日,涂画教育96元/股,公司市值超过130亿元。
通才教育和龙门教育先后成为资本市场的“股王”。和君商学院今年已经全面开放了“买买买”模式,涂画升水20%的计划也可以在三个月内完成,更不用说新三板市场了。新东方在线、全美在线和其他美国上市公司等现有公司都已回归中国...一切都表明,近年来教育行业变得炙手可热。除了良好的教育反周期因素、政策层面的利好措施和人口红利外,目前教育机构a股上市仍存在障碍。美股和港股的市盈率相对较低,存在vie结构等问题。新第三委员会似乎已经成为资助教育机构的新战场。
然而,随着新三板市场上教育机构的日益增多,也存在着许多不容忽视的问题。在新第三委员会成立之初,其目的是为初创企业和小型企业提供一个融资平台。然而,这些“年轻”企业抵御风险的能力较弱,许多教育企业盈利模式不明。另外,新三板上市企业信息披露要求不高,导致新三板市场混乱,鱼龙混杂。教育行业也不例外。
黑暗场景一:朗顿教育被摘牌,假冒和宫廷斗争齐飞
今年7月,朗顿教育成为第一个“吃螃蟹者”——它因未能披露2015年年报而被股份转让系统强制摘牌。
据公开信息,朗顿教育的主营业务是金融职业考试培训,2014年净利润为2148.18万元。由于推迟披露2015年年报,该公司被迫退市,但其退市公告显示,该公司打算准备登陆a股市场。
然而,根据新第三董事会的披露,兰顿教育股东质疑,股东质疑该公司因财务欺诈被摘牌;董事长表示,公司主动退市,并为a股退市。此时,朗顿教育上演了一出宫廷剧,股东们共同罢免了董事长,但董事长不承认。
此外,金桥教育在上市不到8个月后宣布,因公司经营发展战略调整,拟申请终止在新三板上市。在此之前,金桥教育宣布收到了股份转让系统的警告信。由于未能披露金桥教育的海外投资及占用子公司资金的违法行为,相关责任主体约见谈话并提交书面承诺。
暗淡场景2:全球推广部门的老板跑了,拖欠了2000多万的学费
谁会想到一个只被正式上市一个月的公司老板会跑掉呢?全球扩张已经做到了。今年9月底,老板离家出走,公司倒闭,导致近1000名学生收回学费。有趣的是,在它正式上市后的几天,全球延伸出现了法人变更,从陈国忠到小红。据媒体报道,在成为法人之前,萧红是财富中心的大堂经理。
12月23日,全球延伸旗下券商开源证券宣布,全球延伸收到北京证监局12月21日下发的《关于向北京全球延伸教育咨询有限公司发出警示函的决定》,认为全球延伸的生产经营自今年9月30日以来已经完全停滞。
黑暗场景3:流动性困境的解决方案是什么?很少有贸易公司
自2014年新三板扩容以来,上市公司数量已超过1万家,似乎正在蓬勃发展。然而,蓝鲸教育发现,在10105家上市公司中,只有1015家有股票交易记录,只有20家教育公司有交易记录。
新三板的流动性和上市的受欢迎程度形成了鲜明的对比。以12月23日股票过户系统披露的信息为例,当天的成交量只有13.1亿元,仅是沪深a股成交量的一小部分。
结论:教育企业在新三板上市的好处是不言而喻的。目前,市场上大多数教育企业仍处于初创阶段,规模较小。在新三板上市是提升品牌影响力和吸引投资的唯一途径。因此,未上市的教育企业正在排队等待成功上市。因此,不难理解,为什么在新三板教育企业问题频频出现后,热度依然不减。
然而,许多在新三板上市的教育企业陷入了股票流动性差、零融资的尴尬境地。虽然全球扩张和朗顿教育只是个案,但也有少数能描绘教育企业在新三板市场的混乱。此外,蓝鲸教育注意到,新三板上市的教育企业已经涉及许多教育分支,如幼儿教育、k12、职业教育和出国留学。一方面,这表明教育行业已经全面开花,但同时,并不缺乏,因为有许多上市的教育企业。股票的流动性如何对混合的、没有稀缺属性的教育企业有利?
相关数据显示,新三板教育企业2016年上半年的平均收入只有5700万元。除去涂画教育、伊通教育等收入较好的公司,整个新三板教育行业的整体表现将会更低。即便如此,仍有亏损的教育企业陆续申请上市,上市后能否扭亏为盈就不得而知了。一旦上市成功,短期成本就会增加。以金桥教育为例,2016年上半年,其财务支出总额为572.72万元,其中近十分之一是新三板上市的审计咨询费。
有人说资本市场是一座被围困的城市。外面的人想进去,里面的人想出来。新的第三委员会也是如此。根据郑光恒生的数据,截至目前,今年已有55家新的三板企业退市,比往年的总和还多。
必须认识到,发展良好且持续盈利的公司在进入新三板市场后只会锦上添花。因此,对于一些本末倒置的教育企业来说,上市不是重中之重,做好教育是一项长期政策。
本文来源:蓝鲸教育高伟http://www.lanjingjiaoyu/news/detail/838.shtml
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