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影视公司的天花板在于:受影视剧的周期性影响，表现不稳定，很大程度上“视天气而定”！
本文是杜宇(微信号:韩国兴月)对《我是黑马》的一个贡献，作者是赵二宝。
《我不是潘金莲》上映了一周，但票房没有超过3亿。尽管有保证，但作为制片人的华谊兄弟却一再受到质疑。质疑不仅是因为与万达的纠缠，也是因为深受商业电影之王的束缚。冯小刚的票房吸引力已经进入下行通道。作为创业板的明星公司如何为投资者带来更多回报？
答案可能是游戏。11月25日，华谊兄弟宣布，计划通过发行股票的方式购买新三板公司北京英雄互动娱乐科技有限公司的部分股份。收购英雄互娱后，英雄互娱将成为华谊兄弟的控股子公司。此次收购标志着华谊兄弟与英雄之间资源的相互转化。
那么，这个游戏会成为华谊兄弟表演的救世主吗？还是像棕榈科一样，成为华谊兄弟的输血机器？
传统产业以影视主题为突破口
这家电影电视公司试图突破这个游戏
阅读娱乐君发现，近年来，影视主题似乎成了资本市场上的一个罗生门游戏。许多传统企业已经看到了影视产业的发展，资本市场也开始追逐影视产业、明星、知识产权等题材，纷纷涉足影视产业。
那些从事房地产、煤矿和采矿的人都收购或投资了电影和电视公司。最极端的例子是a股上市公司新科物资计划以23.88亿元现金收购午夜投资有限公司80%的出资权，这是一家独立的美国影视制作公司。在传统产业的眼里，电影、电视、明星、知识产权等等。似乎带来了自己的光环，投资者似乎也认识到了这些主题。
虽然中国证监会最近加强了相关监管，但毫无疑问，在中国经济低迷的情况下，传统行业对影视的冲击将会继续。
罗生门有趣的是，传统产业以影视主题为转型方向；然而，影视公司在题材上往往无所作为，试图多元化和突破影视行业的上限。影视公司的天花板在于:受影视剧的周期性影响，表现不稳定，很大程度上依赖天气吃饭！
此前有媒体披露，在新三板上市的唐人影视(Hugh)在新三板上市后的最大投资是1.3亿元在北京购买房地产。当然，这可以被看作是固定资产投资，或者是空.对北京房价上涨的乐观看法
娱乐行业的领导者光明传媒和华谊兄弟把打破游戏的希望寄托在新游戏的主题上。在《阅读娱乐》之前推出的文章中，提到了华谊的去电影化战略，其中一个重要的突破方向是手机游戏:
2010年6月，华谊兄弟以1.49亿元人民币的自有资金收购了张趋科技22%的股份，成为该公司的第二大股东。
2013年7月，华谊兄弟斥资6.72亿元收购韩隐科技50.88%的股权，成为公司的控股股东。
2015年11月，华谊兄弟投资19亿股新三板上市英雄，占股份的20.17%，成为公司第二大股东。
与此同时，光线传媒还入股了天进娱乐和其他手机游戏公司。
泛娱乐布局之美停留在纸面上
棕榈科技已经成为华谊的输血机器
作为上市公司，华谊兄弟和光明传媒的泛娱乐布局，游戏公司的并购一度被市场认可，而股价就是最好的证明。
但在2016年，中国电影市场的票房增长率突然放缓。以网络戏剧、网络综合和网大为为代表的网络内容已经成为影视产业的新出路。与此同时，手机游戏市场发生了巨大的变化。以网易为代表的精品手机游戏制造商开始占据市场的主导地位，与腾讯分享行业巨头的地位。
与此同时，与希望相关的电影游戏报道并没有真正形成一种氛围。在《阅读娱乐》之前推出的内容中，还提到视频网站和流行ip的版权所有者似乎都没有在电影游戏链接中得到真正的金桶，因此影响了影视公司的业绩。为了保存财务报告，上市影视公司开始了销售模式。
2016年，自7月份以来，继光媒减持天神娱乐部分股份后，已兑现2亿元，成为其第三季度财务报告的支撑；
2016年10月，华谊兄弟宣布将减持总价值为3.44亿元人民币的掌上电脑股份。据统计，在过去两年左右的时间里，华谊兄弟多次减持了棕榈科的股份，累计现金超过20亿元。通过出售棕榈科的股份，华谊兄弟第三季度的财务报告保持了盈利状态...
从Palm Technology的股价曲线可以看出，进入2016年基本上是一条下行曲线；华谊兄弟出售后，情况更加糟糕。杜认为，华谊兄弟以前是棕榈科的战略投资者，但当拐点到来时，华谊兄弟的业绩其实非常昂贵，影视游戏的联动策略都是浮云，意识到自己是王者。
华谊兄弟出售张趋科技股份后，一些游戏行业从业者认为，在腾讯和网易的压力下，所有以产品为导向的手机游戏公司都陷入了巨大的危机。作为一个较早提出进军电影市场的行业巨头，华谊兄弟通过持续减持获得了电影和视频互动的早期红利，但现在，在扩张之后，华谊兄弟不得不放慢脚步，调整战略，以回报为主营业务。
华谊兄弟今年的收入和利润趋势
不过，《归来》后的《我不是潘金莲》表现得相当一般。不仅曾经提出的8亿票房似乎遥不可及，就连保证的5亿票房也似乎难以实现。
承受巨大赌博压力的英雄们互相娱乐
是华谊兄弟的弃婴吗？
英雄之间的相互娱乐绝对是新三板的明星。雷丁娱乐君认为，如果从估值、投资者和投资机构的认可程度来看，英雄互娱的质量应该属于创业板或纳斯达克，而在新三板上市应该以中国的高估值为基础。
2015年6月16日，英雄和共同娱乐登上了新的第三版。红杉资本全球管理合伙人沈南鹏、华星资本创始人鲍凡、正格基金创始人许小平分别进入英雄娱乐董事会监事会。这是中国三大风险投资公司的创始人首次共同进入被投资公司的管理决策层；今年9月，她的丈夫王思聪(音)与创始人应淑玲(音)共担风险，珍视英雄。
2015年11月，华谊兄弟于11月19日宣布，将投资19亿元人民币在新三板上市的游戏公司英雄互娱，持有20%的股份，并将任命一人进入英雄互娱董事会。
在这一点上，英雄们互相娱乐，成为新三板的绝对明星公司，市场价值超过200亿。
看，英雄互娱的董事会也聚集了王思聪和华谊兄弟。然而，华谊兄弟的天价持股是有条件的。赌博协议:根据与华谊兄弟达成的反封锁协议，在截至2018年12月31日的未来三年内，英雄互娱承诺其2016年业绩目标为当年经审计的税后净利润不低于5亿元人民币，未来两年将在前一年净利润目标的基础上增加20%。这意味着未来三年英雄互动娱乐的总净利润不能低于18.2亿元。
然而，根据英雄互娱发布的财务报告，从1月到9月，上市公司股东应得的净利润约为3.69亿元。实现赌博目标的压力很大，在未来两年，如果英雄们想脱颖而出，他们将面临巨大的市场竞争。
作为英雄互动娱乐的光环之一，王思聪也提前卖出了股份。据媒体报道，6月6日和7月7日，王思聪共卖出1.32亿元的《英雄》互动娱乐股份，总收入为5181万元。业内人士都知道，在空之前，王思聪对电子体育产业很乐观，但这位国家级丈夫仍将其出售。半年后，华谊兄弟选择增持股份。就电影而言，万达和华谊兄弟之间的竞争也是针尖对麦芒；但是在直播和电子竞技领域，王思聪应该说有更多的发言权吧？我不知道华谊兄弟为什么选择增持。
英雄互动娱乐的流行追求是手机游戏中的电子竞技概念受到青睐。以前，掌上科技是因为手机游戏的主题很热门。当行业进入成熟阶段时，电子竞技的新概念会像手机游戏的概念一样被出售，并成为财务报表中的现金收入吗？因此，在华谊兄弟的进退之间，回归后的游戏行业又能看好自己的事业吗？或者抓住机会提高股票价格，寻找类似于Palm Technology的机会，为财务报告增光添彩？
如果是这样的话，华谊兄弟将来可能会有更多的弃婴和输血机器。那么，中小投资者也需要关注。
