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今年11月以来，由于“欠费危机”的迅速发酵，乐视出现了运营问题和资金链紧张问题，将乐视这个重要的上市板块置于舆论漩涡的中心。此后，它与朋友和商人分道扬镳，卷入贿赂案件，这不仅损害了乐视的品牌，也大大降低了其股价和市场价值。
作者:蓝鲸tmt刘敏娟
今年11月以来，由于“欠费危机”，乐视相继出现运营问题和资金链紧张问题，并迅速发酵，将乐视重要上市板块LeTV.com置于舆论漩涡的中心。此后，它与朋友和商人分道扬镳，卷入贿赂案件，这不仅损害了乐视的品牌，也大大降低了其股价和市场价值。
本月初以来，乐视投资者的敏感神经被触发，导致乐视股价陷入“跌停板”的困境:大量资金不断外逃，市值严重缩水。曾经被视为“怪物股”的乐视，已经开始走下神坛。
本月，乐视的股价下跌了13.9%，市值蒸发了120多亿元
从具体股价表现来看，乐视11月1日收于每股44.33元，为去年最低价格；11月21日，该股收于38.16元/股，与本月初相比累计下跌13.9%。从11月1日到11月21日，乐视市值蒸发了122.29亿元。显然，乐视在二级市场的表现给乐视带来了前所未有的危机。
今年7月，乐视刚刚以每股45.01元的价格完成了1.07亿股的固定涨幅，筹资48亿元。现在看来，乐视已经跌破了提价关口，参与提价的三只公募基金和知名的牛三也绑在了一起。根据21日的收盘价，他们的账面亏损超过了8亿元。
11月初，有报道称乐视资金链紧张，欠供应商100多亿元资金；与此同时，现金流量通过延迟员工工资和停止发货而增加。受此影响，乐视股价在11月2日大幅下挫，下跌7.49%，至每股41.01元。接下来的两天，乐视继续下滑，分别下滑0.93%和2.26%，市值也跌破800亿元。
看到乐视在资本市场遭受重大损失，乐视立即发表声明称，这些传言没有事实依据，是不实之词和虚假信息，并将采取法律措施，甚至刑事措施，以维护公司和投资者的合法权益。同时，公司各业务部门与供应商保持着良好的合作关系，不存在资金拖欠的情况。
但随后，“乐视对基金没有违约”的说法被乐视创始人贾跃亭亲自批驳。11月6日，贾跃亭在内部邮件中承认，乐视遇到了财务和组织压力，手机供应存在问题；并反映前线过长，导致供应链和资金链压力突然增加，面临巨大挑战，对手机业务的可持续发展有很大影响。
短短几年时间，乐视从一家内容聚合企业，打入了电视、手机、汽车、金融等领域。“讲故事，画大蛋糕”和“扩张太快”近年来受到外界的质疑。贾悦婷的这封内部信件在一定程度上证实了外界的猜测。尽管乐视联合创始人兼副董事长李嘉图(ricas)声称，乐视的货币资本和经营现金流都处于非常好的状态，而且其“股价总是会上涨”，但从近期乐视股价走势来看，市场对乐视的反馈仍主要是“卖出”。
此外，香港上市公司酷派集团也受到影响。该公司7日公布每股1.08港元，下跌17.56%；21日，该股下跌10.78%，至每股0.91港元。据悉，乐视作为酷派集团的最大股东，持有后者28.90%的股份；贾悦婷是酷派集团的唯一最大股东，并于今年8月接任酷派集团董事长。
乐视手机和汽车进退两难，生态危机难以解决
乐视自诞生以来，一直被贴上“生态”的标签。根据乐视的数据，乐视已经形成了基于全球互联网技术生态的七个子生态系统，包括手机生态和汽车生态。
然而，如今，乐视的手机、乐视汽车等子生态也一个接一个地陷入困境。对于乐视来说，它不仅要面对固定收益机构的压力，还要面对生态危机带来的压力。
1.乐视的手机陷入了供应链困境
作为乐视当前危机的导火索之一，乐视的手机暴露出其供应链自今年8月以来出现了财务问题。据一些媒体报道，据不完全统计，乐视的手机资金问题已经影响到数十家供应商和代理商，涉及数十亿元的付款，其中一些已经逾期。
据悉，乐视已经分批采访了供应商和代理商，提出了债转股、债转股、分期付款和打包证券化四种解决方案。然而，由于涉及金额巨大、供应商分散和意见分歧，谈判仍处于僵局。
虽然乐视的手机最近受到供应链问题的影响，但其在电子商务推广期间的表现并不逊色。今年双十一期间，乐视超级手机总出货量仍达到31.7万部，位居京东和天猫手机销售品牌前10名。数据证明了这个年轻品牌的优势和潜力。
2.乐视的汽车工厂被关闭，并被质疑为“庞氏骗局”
在被美国内华达州财政部长丹·施瓦策尔质疑为“庞氏骗局”后，未来LeEco汽车制造商法拉第的工程承包商aecom证实LeEco内华达工厂的建设确实已经暂停。
aecom全球公共关系副总裁Brendan ranson-walsh在一份声明中表示:“到目前为止，我们已经完成了平整场地和地基的准备工作。”现在，法拉第暂时调整了他们的施工进度，计划在2017年初重新开工。”
早在10月初，就有网友透露，乐视大会后几天，乐视投资的电动车厂所在地美国内华达州政府发出警告:乐视拖欠建厂工程款，可能会延误工厂进度。外国媒体还曝光了一封由工厂建筑承包商aecom副总裁罗伯特·盖伊(robert gay)写给法拉第未来的信，信中称法拉第9月份拖欠了2100万美元的工程款。
对此，乐视表示，ff内华达工厂从未停工，已顺利完成第一阶段建设，并将于明年2月进入第二阶段建设。目前，乐视还没有说出真相。
乐视的汽车生态问题不止于此。近日，乐视控股公司被曝光为“拖欠基金”。据媒体报道，在经历了四个月的拖欠期后，易使用汽车的客户服务提供商河北钟瑞通信爆出消息称，截至目前，易使用尚未支付超过220万元的服务费。虽然支一反驳说，这种谣言是毫无根据的谣言，但仍不知道支一目前是如何面对拖欠基金的实际情况。
贾悦婷的同学“在雪地里送炭”，但他们做的乌龙茶“更糟”
上周，当贾跃亭和乐视陷入困境时，乐视宣布已从多家企业获得总计6亿美元的投资，资金将投资于LeeCo Automotive Economics和leeco global，包括他在长江商学院的同学拥有的企业。消息一传出，乐视和乐视的投资者都松了口气。
然而，这种本应反映同学间友谊的行为，却引发了一场乌龙事件，使事情变得更糟。在贾悦婷，我感谢了上榜的华敏控股和鲁野制药，很快就“面对”了乐视。其中，华敏控股于11月16日中午发布了澄清公告，称公司现阶段不打算为乐视做任何投资安排。随后，绿野制药也迅速发布了澄清公告，称绿野制药和乐视目前没有做出任何投资安排，也没有相关计划。
当公告发布时，引起了轩然大波和大量讨论，乐视再次承受了压力。在情况变得不明朗之前，乐视不仅被贴上了“不诚实”的标签，还再次让投资者失望。受此影响，LeTV.com在连续三个交易日获得阳光后再次拒绝。
对此，乐视发表声明称，华敏控股董事长黄敏利、绿野集团董事长刘殿波等。是个人投资，不是上市公司。黄敏利和刘殿波也站出来解释此事，他们表示之所以选择投资乐视，是因为他们看好它的前景，这是非上市公司的个人行为，他们也看好贾悦婷的未来。
对于贾跃亭目前的困境，著名金融专家吴晓波近日发布文件称，这不是激进，不是是否会成为下一个德隆，而是贾跃亭给了自己一个大问题；这个问题就是乐视所宣传的战略——打造软硬结合的生态链。
随着LeEco危机及其次生态的逐渐扩大，质疑和目睹LeEco衰落的氛围越来越浓。尽管如此，仍有一些机构对乐视的未来发展持乐观态度，认为乐视的基本面还不错，公司的管理非常务实。
如今，乐视的衰落将在短期内继续。未来，乐视可能不得不精简和关闭难以盈利的项目；轻装上阵，可能会有回旋的余地。
