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最近，上市公司上海电影宣布计划投资600万元人民币，占总投资额的12%，将“明星”公司华影天下推上舞台。华影天下成立于今年6月1日，以电影发行为主，注册资本5000万元。目前，三大股东是华谊电影发行、微电影时代和兄弟。
值得注意的是，华蓥天下公司的董事长是叶宁，是华谊今年从万达引进的职业经理人。“华谊+石印+上影”这一局似乎是叶宁在梧州发行后的又一力作。据了解，叶宁不再只是华谊兄弟的“职业经理人”，而是间接持有华谊电影发行有限公司和华影天下的股份。这就像是王王中军钟磊兄弟在股权层面上给的一个“大礼包”。
华谊兄弟的夏季电影票房表现不佳，而《摇滚藏獒》和《路遥李》的票房表现也不尽如人意，甚至有传言称被万达封杀。外界曾质疑华谊兄弟引入叶宁的决定是否错误。现在看来，正在建立的华蓥天下，将是叶宁加入华谊兄弟后的一大贡献。对华谊来说，华影世界的诞生有望提振其萎缩的电影发行业务。然而，无论是华谊兄弟、光刻机时代，还是上海电影股份有限公司，他们对此事的态度都相当低调，上述三家公司的相关负责人都拒绝了采访娱乐资本的邀请。
中国电影业也有望拥有像“好莱坞六人组”这样的电影发行巨头。然而，目前互联网资本和金融资本的快速进入带来了“补票”和“保底”两种新的游戏方式，而猫眼、微票、淘宝电影等互联网发行渠道打破了原有的地面发行模式，整个电影发行行业实际上仍处于混战时期。不知道谁能买到“六大”的“票”。然而，华蓥世界的建立给了华谊又一次机会。
华谊控股占60%，新公司由叶宁掌舵
如果按上海电影600万元投资的12%计算，投资金额为5000万元，则与华影世界5000万元的注册资本一致，这意味着上海电影这次可能属于“股权转让”。“一般来说，这种没有任何溢价的投资要么是原始股东的投资，要么是特别重要的投资者。新公司愿意以战略资源交换部分利益。”一位投资者表示，上海电影的投资案例更像是两者的结合。让我们来看看华莹天下的三位现任股东:北京兄弟鼎立企业管理咨询中心(有限合伙)(以下简称兄弟鼎立)、北京微缩时代科技有限公司(以下简称微缩时代)、华谊兄弟(北京)电影发行有限公司(以下简称华谊发行)。其中，鼎立兄弟和华谊出版都是华谊在2016年初成立的新公司，与叶宁关系密切，有特定的股权关系。
可以肯定的是，华谊兄弟这次是有备而来的，华谊电影发行拥有华影天下60%的股权，使华谊成为这个局中最重要的角色。华谊电影发行看起来像是专门为叶宁成立的公司。该公司由持有80%股份的华谊电影公司和持有20%股份的有限合伙人叶宁分割。事实上，这是华谊兄弟给子公司级职业经理人叶宁的股权。此前，华谊兄弟也有类似的做法。职业经理人胡明曾持有华谊创兴的股份，并最终套现数亿元。华谊创兴是华谊旗下一家新成立的三板公司。今年年初，王在一次小讨论中提到，职业经理人的到来，改变了他与之间不明确的权利和责任；而这一次，华蓥天下的成立再次证明了华谊兄弟选择叶宁的正确性。
“华谊+光刻+尚英”，叶宁已经建立了一个美丽的游戏！
目前，这种“华谊+微电影+上影”的合作模式很容易让人联想到叶宁在万达时提出的梧州电影发行公司。五洲发行是由万达影视、广州金艺、迪达时报发行和横店影业联合成立的发行公司。其中，万达影视是最大股东，占44.5%，迪达时报22.5%，广州金艺22%，横店影院11%。
梧州发行成立后，万达影视的发行业务已全部纳入梧州发行，希望多方借力拓展发行业务。根据上市公司万达影院发布的数据，2015年五洲发行的电影总票房为67.5亿元，在国内民营发行公司中排名第一。梧州发行的优势在于几家影院的强强联合，而华影则与众不同。它的发展需要三个股东在电影产业链的不同环节互相借力。一旦上海电影投资成功，新公司华影天下将集电影内容、网络发行和电影频道三大元素于一身，同时拥有国有企业上海电影的政策资源，可谓“百花齐放”。
在今天的大型影视公司中，谁能成为中国的“好莱坞六人组”，在一定程度上取决于对行业资源的控制。最重要的三点是:内容、互联网频道和电影频道。目前，传统分销公司都希望与互联网渠道联合。例如，光抓住猫眼；博纳引入阿里影业作为股东，并入股淘宝影业以代表阿里；如今，与平版印刷和上海电影联合的华谊似乎更接近腾讯。
两年前，华谊曾经以2.66亿元人民币控制着票房网络。当时布局比较先进，但现在看起来策略相当保守。虽然华谊兄弟在财务收入方面可能没有损失，但销售网络不是一线售票平台，这对华谊兄弟开拓互联网分销渠道没有什么战略意义。对于平版印刷时代，当切入电影的上游发行领域时，也迫切需要传统电影公司的加持，让他们能够从制作甚至项目的建立中参与高品质作品的成长。
在这三位股东中，上影股份最少，总投资不超过600万，占华蓥天下12%的股份。此前，它是全球分销联盟的创始人。海斯发行联盟由上海电影股份有限公司牵头，由浙江时代电影世界公司、江苏幸福蓝海电影线和河南奥斯卡电影线共同组建。联盟整体终端控制的区域市场份额占全国市场份额的35%，拥有750家电影院和近4000个屏幕。
新的影视洗牌将从发布开始？
在电影发行领域，市场竞争日益激烈。在娱乐资本接触的众多投资者中，一些人已经开始寻找有敏锐嗅觉的电影发行公司作为投资目标。原因很简单。六大好莱坞公司从分销开始，分销仍然是最好和最有价值的商业部门。分配后，就是项目开发能力。今年上半年，中国电影总票房达到246.86亿元，其中排名前15位的民营发行公司贡献了116.8亿元，但最大的发行商是李安瑞电影工业，不是光明，不是梧州和海斯。随着《美人鱼》、《北京遇上西雅图2》、《我的代理爷爷》和《寒战2》的成功上映，总票房达到44.96亿元，超过了此前的43.4亿元，位居第一。
那么，一家成立仅两年、团队成员超过100人的公司是如何做到这一点的呢？一方面，李安瑞约束了两个固定的伙伴；一是杨威的和合电影产业；一个是江志强的安乐影业。只要这两家公司参与的电影基本上都是由李安瑞发行的。在今年的淘宝电影私有化中，李安瑞也成为了淘宝电影中少数几家影视公司的股东之一。这意味着新的发行公司，连同影视投资和制作公司，也应该合并在线渠道。这是目前相对稳定的分配模式。像万达五洲一样，它们主要是电影放映板块的集合，缺乏在线渠道的支持。
“大约在2004年，最强大的电影和电视公司是华谊兄弟，橙色天空金色丰收和其他公司开始生产；但现在，它可能是以分销为核心能力的节点。”一位业内人士向《娱乐资本》透露，电影业正在经历一场迭代，他认为这场迭代的主角是电影发行。
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