本篇文章1108字，读完约3分钟
蓝鲸娱乐8月12日:近日，中国媒体公布了2016年上半年主要业务数据，其中出版业务收入12.05亿元，同比增长4.51%；分销业务收入16.79亿元，同比增长15.45%；网络游戏业务收入24.04亿元，同比增长173.75%。
中国传统媒体业务的稳步增长也使得收入结构更加优化。公司出版业务收入同比增长4.51%，发行业务收入同比增长15.45%，呈现稳定增长趋势。随着物资贸易等低利润行业比重的逐渐下降和游戏等新业态的快速发展，新业态的比重将在2015年29.32%的基础上进一步增加，预计2018年将达到60%。
同时，在游戏业务方面，公司的表现也非常出色。网络游戏业务收入同比增长173.75%，主要得益于爆炸性游戏利润的贡献。上半年，游戏平均月流量达到3.74亿元，月活跃用户1530.53万，arpu值900元。与第一季度相比，第二季度库克群岛的月用户和付费用户数量略有下降，而arpu值略有上升。
该公司最近计划的新巡演预计也将在今年下半年开始。去年年底推出的游戏《神奇英雄》(Magic Hero)今年4月登陆中国，目前正处于快速发展阶段，月流量超过5000万元。今年6月推出的两款游戏“coq”和“aok”上线还不到两个月，月流量就达到了几百万。对公司下半年各种精品游戏的表现持乐观态度。
优秀的基因为智慧之星传播的发展奠定了基础，而成功也源于卓越的内容质量和不遗余力的运营推广。
中国媒体预测，2016-2018年的预期收入将分别为141.18亿元、154.73亿元和165.69亿元，同比分别增长21.69%、9.6%和7.09%；归属于母亲的净利润分别为14.39亿元、16.84亿元和19.34亿元，同比分别增长36%、17%和14.8%，分别相当于2016-2018年每股收益1.05元、1.22元和1.40元。其中，智明行通2016年至2018年的相应净利润分别为5.1亿元、6.31亿元和7.07亿元。根据公司目前的股价，2016-2018年的市盈率分别为21.58倍、18.57倍和16.18倍。选择a股市场参与传统主营业务的公司和与游戏相关的公司进行估值比较。传统主营业务相关公司16年平均市盈率为22.56倍，游戏公司平均市盈率为46.62倍。考虑到公司传统业务仍占很大比重，智明星通的管理激励存在不确定性，保守估计公司市值为410亿元。相应的目标价格30元。保持买入评级。
注:发布在【蓝鲸娱乐】(微信公众号:兰静乐，新浪微博:@蓝鲸娱乐官方微博)。部分内容来自证券时报网络。如果您有任何问题，请联系我们。你可以直接留言或者发邮件给yule @ lanjinger。谢谢你
